Qué pasó
Hoy, 1 de enero de 2026, es la fecha en que entra en vigor la norma de criptoactivos del Comité de Basilea. Es la segunda fecha fijada. El Comité publicó la norma en diciembre de 2022 como capítulo SCO60, para aplicarse desde el 1 de enero de 2025. El 13 de mayo de 2024 el Grupo de Gobernadores de Bancos Centrales y Jefes de Supervisión, órgano de gobierno del Comité, acordó "aplazar un año, hasta el 1 de enero de 2026, la implementación de la norma prudencial del Comité para las exposiciones de los bancos a criptoactivos".
Ese año extra produjo enmiendas puntuales el 17 de julio de 2024. La taxonomía no se movió: Grupo 1a para activos tradicionales tokenizados, Grupo 1b para stablecoins que cumplen los criterios de estabilización, Grupo 2a para exposiciones que superan los criterios de reconocimiento de cobertura, Grupo 2b para todo lo demás. Lo que se movió fue más estrecho. Los derechos de cobro por repos inversos de corto plazo pasaron a ser activos de reserva admisibles para el Grupo 1b. Se endureció el requisito de lejanía de la quiebra sobre las reservas, con una excepción cuando el banco solo presta custodia. Una prueba de riesgo de base que se había propuesto quedó fuera como condición de clasificación y pasó a la debida diligencia del banco, con supervisores facultados para anular una clasificación. El descuento sobre activos de los Grupos 1b, 2a y 2b prestados o entregados en operaciones de financiación de valores quedó en un 30 por ciento plano. Ese mismo día el Comité publicó Disclosure of cryptoasset exposures, capítulo DIS55, que también se aplica desde el 1 de enero de 2026.
Qué cambia
Para cualquier banco, hoy, nada. La propia Carta del Comité lo dice en su sección 3: "El BCBS no posee ninguna autoridad supranacional formal. Sus decisiones no tienen fuerza legal. Más bien, el BCBS se apoya en los compromisos de sus miembros".
Una norma de Basilea es una plantilla más una fecha de coordinación, y la fecha es el único mecanismo de cumplimiento que tiene, porque acordarla sirve para impedir que una sola jurisdicción se adelante y deje a sus propios bancos en desventaja. Por eso un aplazamiento no es un favor a los bancos. Es una reparación del punto de coordinación: una norma que implementa la mitad de los miembros es peor que ninguna, ya que reubica la actividad en lugar de capitalizarla.
Qué no cambia
Ningún tratamiento de capital se movió. La exposición total al Grupo 2 "en general no debería superar el 1% del capital de Nivel 1 del banco y no debe exceder el 2%". El 1 por ciento es un umbral blando: superarlo lleva el excedente al tratamiento del Grupo 2b. El 2 por ciento es el límite duro: superarlo lleva allí todo el libro del Grupo 2. La ponderación de riesgo del 1250 por ciento se aplica solo al Grupo 2b, y sobre el mayor entre el valor absoluto de las posiciones largas agregadas y el de las posiciones cortas agregadas en cada criptoactivo. No es una ponderación general sobre los criptoactivos.
Algo que la cobertura casi nunca dice: una ponderación del 1250 por ciento produce capital igual a la exposición solo frente al coeficiente mínimo del 8 por ciento. Los colchones se suman encima, así que la exigencia real es más que uno a uno.
No frenó a las jurisdicciones que ya habían legislado, y no toca a nadie fuera de un banco sujeto a supervisión prudencial. Ni a una casa de cambio, ni a un fondo, ni a una persona que tiene monedas. No dice nada sobre si alguien puede poseer bitcoin.
Contexto
La UE no esperó, y tampoco implementó esta norma. El Reglamento (UE) 2024/1623, CRR3, en vigor desde el 9 de julio de 2024, lleva el artículo 501d, "Disposiciones transitorias sobre el tratamiento prudencial de los criptoactivos". Es un sustituto simplificado: los activos tradicionales tokenizados se tratan como el subyacente, las fichas referenciadas a activos que cumplen MiCA van al 250 por ciento, todo lo demás al 1250 por ciento, y la exposición a esa última categoría queda limitada al 1 por ciento del capital de Nivel 1. Ese 1 por ciento no es el 1 por ciento de Basilea: se aplica a un conjunto distinto de exposiciones, con forma de MiCA, y los dos se confunden todo el tiempo. El artículo también obliga a la Comisión a proponer un régimen alineado con Basilea antes del 30 de junio de 2025, y la Autoridad Bancaria Europea publicó proyectos finales de normas técnicas bajo el artículo 501d(5) el 5 de agosto de 2025.
Esa es la segunda mitad del mecanismo. Cuando la fecha internacional se corre, una jurisdicción que ya legisló no espera. Promulga un sustituto tosco, con forma de Basilea pero que no es Basilea, y ese sustituto se convierte en la regla vinculante durante años. En otros lugares pasó todavía menos: el Reino Unido no implementó la norma ni consultó sobre ella.
Y la fecha llega con el texto ya reabierto. El 19 de noviembre de 2025 el Comité acordó acelerar una revisión de elementos puntuales de la norma.
Lo que un banco obedece nunca es el texto de Basilea. Es lo que su propio supervisor haya puesto por escrito, que suele ser una simplificación de un borrador más viejo.